Was ist MiFID II und warum sie für Ihr Unternehmen wichtig ist
Die Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente, bekannt als MiFID II, ist ein EU-Rechtsrahmen, der den Handel mit Finanzinstrumenten an EU-Märkten regelt. Sie trat am 3. Januar 2018 zusammen mit der direkt anwendbaren Verordnung über Märkte für Finanzinstrumente (MiFIR) in Kraft.
MiFID II zielt darauf ab, die Transparenz auf den Finanzmärkten zu erhöhen und den Anlegerschutz zu stärken. Um dies zu erreichen, verlangt der Rahmen eine klare und eindeutige Identifizierung jeder an einer Transaktion beteiligten Partei. Insbesondere muss jede juristische Person, die an Finanzinstrumententransaktionen auf EU-Märkten teilnimmt, einen gültigen LEI-Code besitzen. Der LEI ist ein global verwalteter Identifikator, der von GLEIF verwaltet wird, und die Aufsichtsbehörden fordern ihn zunehmend in mehreren Rahmenwerken gleichzeitig.
Wichtig ist, dass diese Anforderung nicht nur für Banken und Wertpapierfirmen gilt. Sie gilt für jedes Unternehmen, das Wertpapiere kauft oder verkauft, an Derivatgeschäften teilnimmt oder eine Anlageplattform nutzt, die Geschäfte an regulierten EU-Märkten ausführt.
Was „Ohne LEI kein Handel“ bedeutet
Artikel 26 der MiFIR besagt, dass eine Wertpapierfirma keine Dienstleistung erbringen darf, die eine Transaktionsmeldepflicht auslöst, im Namen eines Kunden, der keinen gültigen LEI-Code bereitgestellt hat. In der Praxis bedeutet dies, dass die Bank oder Anlageplattform den Handel blockiert, wenn der LEI des Kundenunternehmens fehlt oder abgelaufen ist.
Alle großen Wertpapierfirmen, Börsen und Handelsplattformen in ganz Europa setzen diese Regel heute aktiv durch. Wenn der LEI Ihres Unternehmens abgelaufen ist, wird die Wertpapierfirma die Transaktion ablehnen, bis Sie ihn erneuern.
Dies ist keine Formalität, die Sie aufschieben können. Sie funktioniert als technische Echtzeitblockade.
Für wen die MiFID II LEI-Anforderung gilt
Mehrere Kategorien von Parteien müssen gemäß den MiFIR-Transaktionsmeldepflichten einen gültigen LEI-Code besitzen.
Erstens müssen Wertpapierfirmen selbst einen gültigen LEI besitzen, da jeder Transaktionsbericht, den sie ihrer zuständigen Behörde vorlegen, diesen erfordert.
Zweitens müssen Kunden, die juristische Personen sind, ihren LEI der Wertpapierfirma vor der Handelsausführung mitteilen. Dies umfasst Unternehmen, Fonds, Pensionskassen und andere Organisationen, in deren Namen Geschäfte getätigt werden.
Drittens müssen auch Emittenten von Finanzinstrumenten, deren Wertpapiere an EU-Handelsplätzen gehandelt werden, einen gültigen LEI besitzen.
Der geografische Standort bestimmt nicht, ob diese Anforderung gilt. MiFID II deckt jede juristische Person ab, in deren Namen Transaktionen an EU-Märkten ausgeführt werden, unabhängig davon, wo das Unternehmen eingetragen ist.
Was ein abgelaufener LEI in der Praxis bedeutet
Ein LEI-Code erfordert eine jährliche Verlängerung. Wenn Sie die Verlängerung versäumen, ändert sich der LEI-Status auf inaktiv. Unter MiFID II hat ein inaktiver LEI sofortige Konsequenzen.
Wertpapierfirmen müssen den LEI-Status vor der Ausführung eines Handels überprüfen. Das System behandelt einen inaktiven LEI genauso wie einen fehlenden. Infolgedessen kann eine einzige versäumte Verlängerung bedeuten, dass die Wertpapierfirma Ihre Transaktion blockiert, bis Sie sie erneuern.
Eine detaillierte Übersicht darüber, was passiert, wenn ein LEI abläuft, finden Sie im Artikel über die Risiken eines abgelaufenen LEI-Codes.
LEI-Codes in Transaktionsberichten
MiFIR verlangt von Wertpapierfirmen, für jede Transaktion einen Bericht einzureichen, der bis zu 65 Datenfelder umfasst. Der LEI identifiziert mehrere Parteien innerhalb desselben Berichts: die ausführende Wertpapierfirma, den Käufer, den Verkäufer und gegebenenfalls den Orderübermittler.
Zuständige Behörden nutzen diese Berichte, um Marktmissbrauch zu überwachen und Positionslimits durchzusetzen. Ein fehlender oder inaktiver LEI führt dazu, dass der Bericht die Validierung nicht besteht oder Nachfragen der Aufsichtsbehörde auslöst.
ESMA hat klargestellt, dass die Nichterfüllung der LEI-Anforderungen einen direkten Verstoß gegen die Transaktionsmeldepflichten darstellt.
Wie MiFID II mit anderen Vorschriften zusammenhängt
MiFID II ist nicht die einzige EU-Verordnung, die einen gültigen LEI vorschreibt. Dieselbe Anforderung gilt beispielsweise auch unter EMIR, die die Derivatemeldung regelt, und ISO 20022, dem Datenstandard, der zunehmend in der Finanzkommunikation verwendet wird. Folglich erfüllt ein Unternehmen, das seinen LEI aktiv hält, die Anforderungen mehrerer regulatorischer Rahmenwerke gleichzeitig.
Darüber hinaus spielt der LEI eine wichtige Rolle in KYB-Prozessen, durch die Wertpapierfirmen die Identität und den Hintergrund ihrer Geschäftskunden überprüfen.
So erhalten Sie einen LEI-Code für die MiFID II-Konformität
Die Registrierung eines LEI dauert nur wenige Minuten und der LEI wird fast sofort ausgestellt. Der Prozess ist derselbe, unabhängig davon, welche Vorschrift ihn erfordert.
Wenn Ihr Unternehmen noch keinen LEI hat, beantragen Sie ihn auf der LEI-Registrierungsseite.
Wenn Ihr LEI existiert, aber erneuert werden muss, können Sie dies auf der LEI-Verlängerungsseite tun.