Die Verordnung der EU über Märkte für Krypto-Assets, bekannt als MiCA (Verordnung EU 2023/1114), ist der weltweit erste umfassende Rechtsrahmen für Krypto-Asset-Märkte. Sie hat die Regeln für alle geändert, die im europäischen Krypto-Bereich tätig sind. Eine ihrer weniger diskutierten Anforderungen hat nichts mit der Blockchain-Technologie zu tun. Es geht darum, wie ein Unternehmen seine Identität nachweist.
Hier kommt der LEI-Code ins Spiel.
Was ist MiCA und wen betrifft sie?
MiCA wurde im April 2023 vom Europäischen Parlament verabschiedet und trat im Juni 2023 in Kraft. Sie wurde in zwei Phasen eingeführt. Die erste Phase, die ab dem 30. Juni 2024 gilt, umfasste vermögenswertreferenzierte Token (ARTs) und E-Geld-Token (EMTs). Die zweite Phase, die ab dem 30. Dezember 2024 gilt, erweiterte den Rahmen auf alle Krypto-Asset-Dienstleister, die als CASPs bezeichnet werden.
Ein CASP (Crypto-Asset Service Provider) ist jede juristische Person, die regulierte Krypto-Asset-Dienstleistungen professionell anbietet. Dazu gehören Börsen, Verwahrungsdienstleister, Broker, Handelsplattformen und Portfoliomanager. Ein in einem EU-Mitgliedstaat zugelassener CASP erhält Passporting-Rechte, um in allen 27 Mitgliedstaaten tätig zu sein.
MiCA ersetzte das Flickwerk nationaler virtueller Asset-Regime, die zuvor in der gesamten EU variierten. Die Mitgliedstaaten konnten eine Übergangsfrist von bis zu 18 Monaten für Unternehmen gewähren, die bereits vor dem 30. Dezember 2024 unter einem nationalen Rahmen tätig waren. Die absolute Frist für alle CASPs ist der 1. Juli 2026. Nach diesem Datum darf kein CASP ohne eine gültige MiCA-Autorisierung in der EU tätig sein.
Warum verlangt MiCA einen LEI-Code?
Der LEI-Code, oder Legal Entity Identifier, ist ein 20-stelliger alphanumerischer Code, der eine juristische Person weltweit eindeutig identifiziert. Er folgt dem ISO 17442-Standard und befindet sich in einer öffentlich zugänglichen globalen Datenbank, die von GLEIF, der Global Legal Entity Identifier Foundation, verwaltet wird. Jeder LEI ist mit verifizierten Registrierungsdaten verknüpft, die jährlich aktualisiert werden.
MiCA verweist auf den LEI als Standard-Identifikator für regulierte Unternehmen. Dies steht im Einklang mit seiner bereits bestehenden Anwendung in der gesamten EU-Finanzregulierung, einschließlich MiFID II, EMIR und SFTR. Die Delegierte Verordnung (EU) 2025/421 der Kommission macht die LEI-Anforderung explizit. Sie legt fest, dass jeder, der ein MiCA-konformes Whitepaper erstellt, seine juristische Person mit einem gültigen ISO 17442 LEI-Code identifizieren muss.
Ein Whitepaper gemäß MiCA ist das obligatorische öffentliche Offenlegungsdokument, das Emittenten veröffentlichen müssen, bevor ein Krypto-Asset auf den Markt kommt. Ohne einen gültigen LEI kann kein konformes Whitepaper erstellt werden. Das bedeutet, dass der Weg zur MiCA-Autorisierung an einem seiner grundlegendsten Schritte blockiert ist.
Was der LEI-Code für CASPs in der Praxis bedeutet
Für einen CASP, der eine MiCA-Autorisierung durchläuft, ist der LEI-Code eine Voraussetzung, kein Detail, das später geklärt werden muss.
Die Whitepaper-Konformität erfordert einen gültigen LEI. Die Delegierte Verordnung (EU) 2025/421 macht dies zu einer harten technischen Anforderung. Das Whitepaper muss maschinenlesbar sein, ab dem 23. Dezember 2025 im iXBRL-Format eingereicht werden und im ESMA-Register klassifizierbar sein. Der LEI ist Teil der Datenstruktur, die diese Klassifizierung ermöglicht.
Regulierungsanträge und laufende Berichterstattung verwenden den LEI ebenfalls als Standard-Entitätsidentifikator. Die ESMA führt ein öffentliches Register der autorisierten CASPs, und der LEI wird durchgängig in dieser Infrastruktur verwendet.
Regulierte Plattformen verlassen sich zunehmend auf die LEI-Verifizierung in ihren AML-, KYC– und KYB-Onboarding-Prozessen. Für CASPs mit institutionellen Kunden ermöglicht der LEI schnellere Identitätsprüfungen über die GLEIF-Datenbank anstatt einer manuellen Dokumentenprüfung.
Der LEI-Code und andere Vorschriften, die für CASPs gelten
MiCA agiert nicht isoliert. DORA, der Digital Operational Resilience Act, gilt seit Januar 2025 und deckt viele CASPs ab, sobald sie autorisiert sind. Er verlangt von Finanzunternehmen, ihre IKT-Dienstleister zu identifizieren, und der LEI ist der in diesem Prozess verwendete Identifikator.
Die FATF Travel Rule, die in die MiCA-Anforderungen integriert ist, verpflichtet CASPs, Sender- und Empfängerinformationen bei jeder Krypto-Asset-Übertragung weiterzugeben. Ein vorhandener LEI unterstützt die Einhaltung all dieser Rahmenwerke gleichzeitig. Sie registrieren den LEI einmal, und er funktioniert über alle anwendbaren Vorschriften hinweg, solange er gültig bleibt.
Was, wenn Ihr Unternehmen kein CASP ist?
MiCA richtet sich an Dienstleister, nicht an Unternehmen, die Krypto-Assets für eigene Zwecke nutzen. Wenn Ihr Unternehmen Krypto als Teil der Verwaltung eigener Vermögenswerte kauft oder verkauft, auferlegt Ihnen MiCA keine direkten Verpflichtungen.
Die praktische Realität ist jedoch nuancierter.
Die von Ihnen genutzten Börsen und Plattformen sind CASPs. Sie müssen Identitätsprüfungen durchführen und AML-Kontrollen für Geschäftskunden anwenden. Das bedeutet, dass sie während des Onboardings KYB-Prozesse durchführen, und diese Prozesse beinhalten zunehmend eine Anfrage nach einem LEI-Code. Ein einziger verifizierbarer Identifikator aus der GLEIF-Datenbank ist schneller und zuverlässiger als eine Reihe von Dokumenten in verschiedenen Formaten und Sprachen.
Unternehmen mit einem LEI-Code durchlaufen das Onboarding schneller. Unternehmen ohne einen solchen Code sehen sich zusätzlichen Anfragen, längeren Wartezeiten oder Komplikationen beim Eröffnen von Geschäftskonten auf regulierten Plattformen gegenüber. Da immer mehr CASPs ihr Onboarding an den MiCA-Standards ausrichten, wird diese Reibung wahrscheinlich zunehmen.
Die FATF Travel Rule fügt eine weitere Ebene hinzu. Wenn Ihr Unternehmen Krypto-Assets überträgt, muss der CASP auf Ihrer Seite identifizierende Informationen über die Transaktion weitergeben. Wenn die Gegenpartei ebenfalls eine juristische Person mit einem LEI ist, läuft dieser Prozess reibungslos. Wenn nicht, führen alternative Verifizierungswege zu Zeitverzögerungen für alle Beteiligten.
Ein LEI ist für ein Unternehmen, das Krypto nur nutzt, ohne Dienstleistungen anzubieten, nicht gesetzlich vorgeschrieben. Aber für jedes Unternehmen, das regelmäßig mit regulierten Plattformen interagiert, beseitigt er eine vorhersehbare Quelle von Reibung, bevor diese Reibung zu einem echten Problem wird. Die Registrierung dauert nur wenige Minuten, der LEI wird fast sofort ausgestellt, und der Preis ist niedriger, als die meisten erwarten.
Wo die MiCA-Autorisierung heute steht
Bis Ende 2025 wurden in der gesamten EU mehr als 40 CASP-Autorisierungen erteilt. Die Niederlande und Deutschland erteilten die Mehrheit der Lizenzen. Die Zahlen bleiben im Verhältnis zur Größe des europäischen Krypto-Marktes gering, was widerspiegelt, wie anspruchsvoll der Autorisierungsprozess ist.
Übergangsfristen variieren je nach Land. Frankreich, Malta, Luxemburg und Estland nutzten das maximale 18-monatige Fenster, wodurch CASPs in diesen Ländern bis zum 1. Juli 2026 Zeit hatten. Die Niederlande und Polen wählten kürzere Fristen, die Mitte 2025 abliefen.
Die ESMA hat gewarnt, dass Last-Minute-Anträge einer erhöhten regulatorischen Prüfung unterliegen. CASPs, die nach Ablauf ihrer Übergangsfrist ohne Autorisierung tätig sind, müssen geordnete Abwicklungspläne umsetzen. Jeder CASP, der sich noch in der Übergangsphase befindet, sollte seinen Autorisierungsprozess inzwischen weit fortgeschritten haben.
Wie man einen LEI-Code erhält
Einen LEI-Code zu erhalten ist unkompliziert. Ein Unternehmen beantragt ihn über einen akkreditierten LEI-Registrierungsagenten. Der Agent überprüft die Daten des Unternehmens anhand offizieller Unternehmensregister und übermittelt sie an das GLEIF-System. Der Prozess dauert nur wenige Minuten, und der LEI wird fast sofort ausgestellt.
Der LEI muss jährlich erneuert werden, um gültig zu bleiben. Ein abgelaufener LEI erfüllt die regulatorischen Anforderungen, einschließlich der MiCA-Whitepaper-Pflicht, nicht. Wenn Ihr LEI zur Erneuerung ansteht, erneuern Sie ihn hier, bevor er abläuft.
Wenn Ihr Unternehmen noch keinen LEI-Code hat, können Sie sich hier registrieren.
Worauf es ankommt
MiCA hat dem Krypto-Sektor die Identitätsstandards gebracht, die die regulierten Finanzmärkte seit Jahren prägen. Für CASPs ist der LEI-Code die Grundlage des Autorisierungsprozesses. Ein konformes Whitepaper erfordert ihn. Kein Whitepaper bedeutet keine MiCA-Lizenz, und keine Lizenz bedeutet keine Rechtsgrundlage, um nach dem 1. Juli 2026 als Krypto-Asset-Dienstleister in der EU tätig zu sein.
Für Unternehmen, die keine CASPs sind, aber mit regulierten Plattformen interagieren, ist das Bild anders, aber die Richtung ist dieselbe. Der LEI ist keine gesetzliche Anforderung, aber er wird zum praktischen Standard für einen reibungslosen Zugang zum regulierten Krypto-Ökosystem in Europa.
Der Code selbst ist einfach zu erhalten. Diesen Teil frühzeitig zu klären, ist eine der einfacheren Entscheidungen auf einem ansonsten anspruchsvollen Compliance-Weg.